川普干預FBI調查曝光,壓力之下司法部啟動特別調查,令人回想起水門事件。1973年水門竊聽案浮出水面後,美股曾經暴跌過四成,市場至1974年先觸底回升,所以柯米門的確有可能成為市場的一個重大不確定因素。不過筆者認為,除非有更具爆炸性的證據出現,川普被彈劾下臺的機會不大。共和黨把持著參眾兩院,在參議院的席位優勢尤其明顯,而參院需要三分之二的絕對票數才能成功迫使川普下臺。筆者暫時看不到川普因為道德底線而主動辭職的可能,也暫時看不到共和黨議員大規模倒戈的可能—-除非此事鬧到民情沸騰,議員們可能因保川普而輸掉自己的議席。但是川普大選獲勝時所挾的民意優勢已經動搖,他與傳統政治勢力之間的合作會更加困難,看來川普內閣發足未久便成為跛腳鴨,他競選時承諾的基建投資、稅制改革在國會通過的機會大幅降低,起碼需要縮水。不排除川普為轉移視線而在世界其他地方動武的可能性,不過他對中國的身段可能需要進一步放低。
OPEC本週在維也納開會,市場預期能源/石油部長們將去年達成的凍產協定延長至明年3月。去年11月開會時,OPEC預測美國油氣產量在2017年每天下降15萬桶;6個月後的今天,石油組織自己預測美國油氣日產量上升82萬桶。頁岩氣行業生產成本的快速下降,導致美國產能意外地每天多出100萬桶。OPEC和俄羅斯在原油產量上,在過去幾個月大體遵守了限產協定,但是在消減庫存上卻進展不大,庫存仍接近歷史高位。產油國需要比凍產協定更大的減產舉動才能推高油價,不過達成減產協定的可能不大。除了產油國各懷鬼胎外,擔心油價上升導致頁岩氣捲土重來的擔心十分濃厚。
本週市場焦點:柯米門的後續發展和OPEC。聯準會公布5月會議紀錄。(轉載自陶冬博客,本文闡述作者對經濟、政策與市場的理解、認識,為個人觀點,並非投資建議或勸誘。)◇