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人民幣變武器 專家:副作用大

多位專家指出,中國(中共)武器化使用人民幣,有經濟自傷風險。因為人民幣匯率牽一髪而動全身,無人能預測人民幣走軟會不會引發其他效應。(PHILIPPE LOPEZ/AFP/Getty Images)
多位專家指出,中國(中共)武器化使用人民幣,有經濟自傷風險。因為人民幣匯率牽一髪而動全身,無人能預測人民幣走軟會不會引發其他效應。(PHILIPPE LOPEZ/AFP/Getty Images)

【記者林燕/綜合報導】美中貿易戰從上週五升級,在岸和離岸人民幣週一(8月5日)對美元匯率罕見11年來雙「破7」。多位專家指出,中共武器化使用人民幣、有經濟自傷風險;因為人民幣匯率牽一髪而動全身,無人能預測人民幣走軟會不會引發其它效應。

《華爾街日報》稱,人民幣走貶令北京陷入兩難,貨幣貶值雖短期有利於中國商品外銷美國、抵消提高關稅的效應;但北京也必須極力避免資本外流、加重人民幣貶勢的可能。

多數業界人士認為,人民幣跌破7對市場人氣的打擊太大,會加大市場對人民幣貶值的預期,做空人民幣。尤其是一旦讓市場形成人民幣貶值的預期,想要再扭轉過來太難,同時還會造成大量資金外流、對中國經濟造成巨大打擊。

中共前官員:人民幣走勢面臨三種情形

《華日》報導說,現今交易商和投資人都一窩蜂以人民幣7元這個象徵性價位,作為避險指標,選擇權和期貨的訂價和交易,也都預設匯率持穩在這個水準。因此當情勢開始轉變,可能造成市場波動加劇。

這些投資人不會雪中送炭、只會錦上添花。他們一旦押注中共央行不足以保障人民幣幣值,在貿易戰壓力下,人民幣會繼續走軟的話,人民幣「穩定」的假象將不復存在。

中共國家外匯管理局官員管濤告訴路透社,未來人民幣匯率走勢可能面臨三種情形:一種是「基準情形」,即如果市場相信中共政府有意願、有能力維持匯率穩定,則市場不會主動攻擊人民幣。

另一種是「好的情形」,即如果中國經濟走穩、美元指數走弱、貿易摩擦緩解,則人民幣匯率穩定有基本面的支持,甚至不排除重新震盪升值。

第三種是「差的情形」,即如果中國經濟下行、美元指數走強、貿易摩擦激化,則人民幣匯率穩定缺乏基本面支持,需要考驗中方的政策能力。

他認為,目前看來,前述三種情形交替出現將是大概率事件。如果第三種「差的情形」出現持續時間較長,可能給人民幣匯率穩定帶來壓力。

如果貶值由市場決定,則人民幣匯率很可能會出現超調;如果要進行調控,避免匯率的過度或異常波動,則意味著中共當局的匯率維穩的成本升高。

知名貨幣分析師:中共玩貨幣轉移遊戲

野村證券前貨幣策略師、Exante Data LLC執行長諾德維克(Jens Nordvig)週一表示,中共央行在玩貨幣轉移遊戲,同時它們也會採取措施減緩人民幣匯率下滑。

諾德維克之前曾警告,「如果它們(中共)讓人民幣走軟破7關口,這可能影響全球美元走勢,並對雙方匯市帶來非常重大的影響,亦可能對全球股票市場產生負面的間接作用。」

根據他的觀察,往往匯市先出現波動、再引致股市波動,因為股市會緊盯匯率,匯市波動是股市波動的關鍵因素。

而這次,中共當局突然選擇放手、讓人民幣在這個時間點上破7,無疑將直接衝擊股市。到週一下午美東時間3時,道瓊斯工業平均指數下跌856點,降幅約3.2%,至25628點;標準普爾500指數下跌3.3%;納斯達克綜合指數下跌3.8%。

接下來的關鍵是,看中共央行未來4週內如何操縱人民幣走勢,是否會允許人民幣貶值,來應對進一步升級的美方關稅。

多位市場人士表示,人民幣匯率的後期走勢在投資者的風險情緒中將起關鍵作用,中共央行(中國人民銀行)是否繼續保持對美元的半掛鉤政策,不僅對人民幣匯率很關鍵,對美元走勢、全球股市以及美中貿易談判都會有影響。◇