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「錢荒」加劇中國房地產泡沫破裂

文/任義
一邊是天量的貨幣投放量,一邊是銀行業的「錢荒」,拆借利率飆升使高利貸直接在銀行界發生。如此極端的狀態,表明中國的金融體系存在大量的泡沫,相對美國股市和亞洲股市普漲的狀態,中國經濟低迷已是不爭的事實,金融危機正在實質性發生。

似乎銷聲匿跡的「錢荒」近期在中國又掀起高潮,並有愈演愈烈之勢,業內擔心資金最吃緊的時期還未到來。而與資金緊密相關的股市、樓市、房地產市場,還有地方政府債務問題,都因此而處於臨界點。「錢荒」產生的蝴蝶效應,不久將引發危機的全面爆發。

天量貨幣投放仍鬧「錢荒」

中共管制下的中國金融系統,已經發展成看似巨無霸的體系。中共銀監會去年12月25日的數據顯示,截至11月底,中國銀行業金融機構總資產達145.33兆元,較上月增加約1.63兆元,同比增速達14.4%;總負債135.38兆元,同比增14.2%。

12月11日,中共央行發布〈2013年11月金融統計數據報告〉,數據顯示,截至11月末,廣義貨幣(M2)餘額107.93兆元,同比成長14.2%,比上月末低0.1個百分點,比去年同期高0.3個百分點。

看似如此巨量的貨幣,卻在中國金融系統「錢荒」對比下,顯示出尷尬的處境:一邊是用天量來形容的貨幣投放,一邊是銀行業高喊著的「錢荒」,拆借利率飆升使高利貸直接在銀行界發生,是為現下中國金融系統真實的寫照。

中國的經濟總量大約為美國的三分之一,而貨幣投放量卻比美國高出1.5倍,位居世界第一。產生如此極端的狀態,表明中國的金融體系存在大量的泡沫,由此產生的金融系統風險是中國政府最擔心的。10月底,中共總理李克強稱,廣義貨幣供應量M2已經是GDP的兩倍,再多發票子就有可能導致通貨膨脹,以致破壞市場,甚至造成人心惶惶。

銀行業一直風光無限,是中國最暴利的行業。銀行主要的利潤來源一是資產規模暴漲,二是貸款無節制地發放。2002年中國銀行業總資產只有大約20兆元,截至目前已經膨脹到145.33兆元。

有金融系統人士透露,目前中國現下的狀況是因為資金在金融體系內循環玩「空轉」遊戲,沒有真正地進入實體經濟。這樣就形成了金融泡沫,導致即使貨幣信貸再寬鬆,金融系統對實體經濟推動的作用也不斷降低。根據經濟學家解釋,收到存款視為銀行的負債,發放出去的貸款視為銀行的資產。而銀行肆意的放貸,發放出去的貸款總額已經超出存款總額,「錢荒」的發生有其必然性。

「錢荒」成中共權貴套利的大餐

中國的經濟已由中共權貴完全把持,尤其控制壟斷的國有企業,攫取國家基礎資源和全民財富,造成當今中國的非正常經濟市場格局,並且將掠奪的資產轉移到海外,將世界經濟攪動的不安定。

據仲量聯行最新統計數據顯示,截至2013年第三季度末,中國海外房地產投資同比上漲25%,交易額已突破50億美元,刷新了2012年全年40億美元的歷史最高紀錄。

而12月13日,中共國務院發布〈政府核准的投資項目目錄(2013年版)〉的通知顯示,10億美元以下的境外投資將不再需要部門核准,只需要提交表格備案即可,將使中共權貴們資金流出更加容易,流出資金也將更多。

美聯儲於12月19日宣布,維持聯邦基金利率區間在0.0~0.25%不變,每月削減100億美元QE。國際清算銀行(BIS)最新公布的數據也顯示,2013年以來,人民幣實際有效匯率和名義有效匯率分別升值7%和6.4%。今年1至11月,人民幣對美元中間價累計升幅已達2.49%,即期價格累計升幅也超2.25%。

面對匯率和利率相加的利差,中共權貴們按捺不住,將資金掉頭殺回中國套利吸金。10月末,央行口徑外匯占款餘額較9月末暴增4,495億元,顯示資金持續進入中國。

樓市與金融危機緊密相連

由於中共的貨幣政策和金融機制,是由中共央行控制流動性「總閥門」,從總量角度供應流動性,中共對銀行的干預備受爭議,被金融業稱為「看得見的手」在操縱著一切。導致金融機構獲利為先,不願支持實體經濟發展,甚至放貸到房地產市場,繼續推大房地產泡沫。

2013年中國房地產市場可用高燒不退來形容,從單價地王、區域地王到總價地王,各種名目的「地王」時常見諸報端,以致於民眾對高房價逐漸失去原有的信心,只能望樓興嘆。

12月18日,中國房企綠城和九龍倉聯手「廝殺」300多輪後,成功奪得杭州蕭山一宗宅地,同時晉升為該區單價地王;同日,住總融創駿洋聯合體以58.66億元價格再次使北京總價地王的「桂冠」易主,超越11月剛剛由恆大在朝陽東壩南區地塊創造的51.35億元的年內總價地王的紀錄。

業內把土地比作麵粉,成品房比作麵包,當「麵粉」貴過「麵包」時,住宅價格勢必繼續走高。中原地產市場研究部總監張大偉分析認為,如果中國主要城市出現的地王達到正常利潤的話,目前市場售價需要在一年內再漲50%,否則地王入市的風險將非常大。目前大部分地王地塊的樓面價已超過區域內在售的房價。

目前在中國已經出現有價無市的情況,房價雖然居高不下,但交易量不斷下降,從專業研究機構數據看,據鏈家地產市場研究中心統計,12月第一週,北京新建商品住宅成交均價環比下降6.2%。廣州經緯行研究中心的監測數據也顯示,11月分廣州十區兩市新建商品住宅簽約均價環比下跌9.4%。

依靠出讓土地做財政收入的地方政府,賺得盆滿缽滿,在或明或暗對抗中央的政策,使中國現在已經陷入越調控房價越高的怪圈。過去的10年,中共當局動用了除軍事力量外的大部分行政干預手段,10年出台43個調控政策,房價卻上漲10倍。

大量資金進入樓市導致房地產泡沫越來越大,中國「鬼城」、「空城」遍地,並已經開始有破裂的跡象。據中國媒體12月23日報導,廣東惠州境內的大亞灣北岸已經造出了高樓林立的龐大城區。繁華背後,卻是空空蕩蕩的落寞。一處2,300多戶的樓盤亮燈只有兩戶,房地產的泡沫之大可見一斑。

中共也承擔著自製苦果,處於進退兩難的境地。一方面,中共不願意讓銀行破產,但另一方面因為中共總理李克強稱「不能再多發票子了」。太多的資金也會讓中國中國的房地產價格繼續上升,靠資金支撐的房地產行業,在「錢荒」持續影響下也前景堪憂。目前,許多人都擔心出現的房地產泡沫什麼時候大破裂,各界對中國金融系統崩潰的擔心情緒日益增加。◇(原標題「中國金融危機已真正開始爆發」,受限篇幅文章刪減,全文請見《新紀元周刊》359期。)