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台經院31日公布2月製造業景氣燈號，燈號從景氣持平的綠燈轉為代表低迷的黃藍燈，但若排除年節因素，1至2月平均仍為綠燈。展望未來，台經院表示，伊朗衝突與能源市場動盪已對全球經濟前景產生顯著影響，且油價即便是危機過後仍可能維持高檔，AI投資是否能繼續支撐景氣，仍需持續關注。
台經院指出，2月製造業景氣信號值較上月明顯下滑，主要是受過年落點差異影響，導致工作天數較上年同月減少，進出口、外銷訂單與生產指數年增率同步收斂，進而拖累五大指標表現，使得整體製造業景氣燈號由代表持平的綠燈轉為偏弱的黃藍燈。
2月製造業景氣轉弱主要屬短期因素干擾，若排除過年影響，1至2月平均信號值為13.18分，燈號仍為代表景氣持平的綠燈。國內製造業方面，受到過年影響，拖累原物料投入及需求等面向指標表現。
國內股市方面，儘管2月台股仍受AI題材熱潮帶動而呈現上揚，但製造業廠商受工作天數減少影響，營收表現承壓，對當月景氣持悲觀看法的比重較上月明顯增加，進而拖累經營環境面指標表現。
整體情勢部分，2月全球製造業PMI呈現分歧復甦態勢，除中國PMI持續位於收縮區間外，美國、日本及歐元區皆維持在榮枯線之上，顯示製造業動能已逐步回溫。
地緣政治風險挑戰AI成長動能
展望未來，儘管AI應用持續擴展，帶動半導體先進製程、先進封裝、雲端與電力設備資本支出，有助於支撐電子機械業表現，但近期伊朗衝突推升石油與液化天然氣價格，已對全球供應鏈造成干擾，並加劇地緣政治不確定性。
台經院警示，能源與其他重要大宗商品供應受阻的程度與持續時間，將決定其價格走勢，進而牽動全球經濟表現，其中能源價格上漲將成為推升通膨、抑制經濟成長的重要因素。
全球股債市場的金融外溢效應也進一步加劇對經濟的拖累。此外，考量未來波斯灣地區能源基礎設施修復需要時間，油價即便是危機過後仍可能維持高檔。
綜合來看，戰前原本由AI投資所帶動的正向動能，有助於部分抵銷中國經濟疲弱與美國貿易政策不確定性的負面影響，但當前地緣政治風險升溫之下，其支撐力道恐將受限，後續仍需持續關注國際情勢與終端需求變化對台灣製造業景氣的影響。◇
