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諾獎學者:川普讓美經濟延後衰退

【記者張東光/綜合報導】在全球經濟低迷、國際貨幣基金會(IMF)下修2020年成長率至3%的當下,許多人擔心美國遲早將步入連續兩季國內生產總值(GDP)負成長的經濟衰退,悲觀者甚至認為當前製造業的衰退就是經濟衰退的先行指標。

然而,諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學教授席勒(Robert Shiller)近日卻力排眾議地說,川普經濟的多頭效應,可能讓美國經濟衰退的時間再延後3年。

根據景氣週期理論,美國自2009年迄今已進入史上最長的10年經濟復甦期,此時正是繁榮的末期,許多專家估計2020年經濟衰退的機率或達35%,此後出現衰退的機率又逐年攀高。

2017年1月,席勒曾預言川普的激進政策可能觸發美國經濟衰退,股市也將因此崩盤,但美國經濟和股市卻反其道地不斷上揚。

現在,席勒對川普的評價丕變,他在接受CNBC專訪時表示,不光是減稅政策,川普振奮人心的演說技巧正鼓舞著美國人持續增加消費支出,這對金融市場有很大的提振效果。

被譽為「行為金融專家」的席勒認為,在經濟景氣循環末期的此時,美國消費近期的高成長很奇特,而這與川普總統激勵人心的演說很有關聯。

席勒還說,美國經濟迄今表現強勁的基石是建立在實現「讓美國再度偉大」的川普競選口號上,這很可能讓川普再度連任。

根據IMF最新的預測,美國經濟成長率將由2018年的2.9%,降到2019年的2.4%,2020年續降到2.1%。根據該預測,美國2020年仍然不會出現經濟衰退,只是經濟成長趨緩。

席勒也認為,美國經濟成長率的展望仍模糊,川普被彈劾調查的不確定性將是川普能否阻絕美國出現經濟衰退的最大變數。

席勒同時也是股市知名的評估專家,他編製的席勒本益比(CAPE)用來追蹤美股週期性通膨調整後的本益比,也常常被股市專家引用。

自川普上任後,美股不斷飆升,導致該本益比達到歷史高峰附近,席勒也因此在今年3月時預測未來18個月內,美國有50%的機率進入衰退。

但此時席勒已改口說,如果川普克服彈劾調查,他將順利連任,而川普的連任將激勵金融市場,讓經濟衰退的來臨時間延後3年。換言之,席勒認為在2023年之前,美國經濟將免於衰退的威脅。◇