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金管會推9措施強化KY股監理、不會暫停海外企業來臺

金管會主委黃天牧(左)與證交所董事長許璋瑤(右)。(記者賴意晴/攝影)
金管會主委黃天牧(左)與證交所董事長許璋瑤(右)。(記者賴意晴/攝影)

【記者賴意晴、張原彰/臺北報導】近期上市櫃外國公司(KY公司)暴雷頻傳,立委22日指出,從去年8月至今已5家KY股暴雷,總影響人數達4萬2,100人。對此,金管會主委黃天牧強調,將推動九大措施保障投資人,至於KY政策,他說,目前引發爭議的案件都屬於個案,不至於引發系統性風險,會持續強化審查,但不會暫停海外企業來臺掛牌。

黃天牧週一(3月22日)出席立法院財政委員會,針對「強化上市櫃外國公司(KY公司)公司治理及監理機制」進行專案報告並備質詢。

所謂「KY股」為境外公司回臺灣掛牌的股票,是在國外註冊、在海外未上市,而把臺灣作為第一次上市募資;許多KY公司是以中國市場為主的企業。

金管會報告指出,將從「公司治理」、「監理機制」及「中資控管」三大面向,推動9項監理措施,以保障投資人權益。

根據報告,截至2021年2月底止,目前國內總計有109家KY公司,包括上市76家、上櫃33家,所有KY公司市值已達新臺幣1兆6,043億元,且自2008年開放至2019年底止,KY公司因營運所產生之獲利,於我國配發現金股利高達2,312億元,其實對我國資本市場具有一定貢獻度。

民進黨立委林楚茵質詢時指出,KY股從去年8月至今連5爆,總影響人數達4萬2,100人,相關金額更高達58.9億元,嚴重衝擊臺灣投資市場信心。

對此,黃天牧表示,康友KY是明顯掏空,至於其他KY公司,主要是營運出現狀況。他表示,近2年受到疫情、美中貿易戰等因素影響,以致部分KY公司經營結構產生問題,的確是事實,不過也有做得還不錯的公司。

黃天牧認為,近期KY公司踩雷均屬於個案,不會發生系統性風險,將持續強化專業守門人機制,不會暫停海外企業到臺灣掛牌。

為解決在中國的KY公司易暴雷的狀況,林楚茵建議,政府極力推動新南向,許多臺商也配合該政策,但KY股的新南向公司的比重卻很低,要求櫃買中心推動新南向臺商回臺投資,以臺灣為最重要的投資地。

注意!20 KY股列入警示指標

證交所也指出,目前公開資訊觀測站的財務重點專區,已獨立揭露KY股的九大異常警示指標給投資人,目前共有20檔股票入列,包括已變更交易方式的英瑞、淘帝、凱羿及已停止交易康友等4檔,另外16檔KY股為再生、勝悅、百達、宏旭、世芯、龍燈、東科、大洋、矽力、光麗、泰福、虹揚、羅麗芬、金麗、威宏、吉源。

證交所董事長許璋瑤強調,為強化監理KY公司,九大示警指標已經研議要調整2個,第一是董監及持股10%以上的大股東設質比超過一定比例,目前是規定九成,未來會調降為七成就警示;第二是董監事處分股票,超過選任時持股兩成,就會被警示。

中國成分高的KY股 應特別標註

對於KY股不易監管的狀況,淡江大學經濟學系專任副教授蔡明芳說,比較嚴重的事,一些KY股公司的董事幾乎都是中國人,董事會如果在中國召開,臺灣政府幾乎沒有管轄權,一但出事情,這些人在中國,臺灣檢調也抓不到,「當初讓中國含量高的公司回臺灣當KY股,這某種程度是讓投資處在風險之中。」

蔡明芳建議,不能一竿子打翻一船人,不是所有KY股都不好,政府應該把在中國市場佔有率很高的,或是董事比重多為中國人、香港人的KY股,進行特別標註,甚至不要稱作KY股,而是改稱為CN股,讓投資人可以清楚辨識風險,也讓政府可以管得到,起到警示作用。

近年美中角力與疫情等大環境出現變化,使KY股出現狀況,蔡明芳說,當看見廠商慢慢出問題,可能代表當地環境不是很好,這些暴雷的KY股很可能不是一開始就在做假帳,而是槓桿操作比較大,當市場狀況變差,公司體質也變得不好。

他認為,鑑於近期暴雷事件頻傳,政府也應超前部署,鎖定對中國市場依賴很深的,或在中國的KY股進行嚴加的查核。

另外,日前傳出逃漏稅的文創股VHQ-KY,開發金的子公司對其有投資的曝險約新臺幣1.5億元。蔡明芳說,能通過開發金的審核,理論上這間公司應是正常的,可能是遇到中國景氣不好因而出問題。

他說,開發金有關於創投的業務,因此可能有投資曝險的狀況,但一般商業銀行的情況就比較單純,做一般信用抵押的商業貸款等業務,比較不會踩到投資曝險的雷。但如果銀行跟在中國當地的KY公司有貸款等業務往來,還是必須更加小心。

金管會強化KY公司九大措施

面向

措施

公司治理

提高KY公司臺籍董事比重;獨立董事確實督導內控

鼓勵公司增加法說會頻率,由董事長或獨董親自出席

監理機制

承銷商保薦期由現行掛牌日後2年度延長至3年度

輔導KY公司在臺募集資金存放於臺資銀行

今年第二季起會計師財報改查核簽證

發布銀行函證查核實務指引,供會計師遵循

修正「財務重點專區」預警指標

提高會計師查核個案的抽查比例

中資控管

加強修正審查具控制能力情形及中資持股逾30%的計算方式

資料來源:金管會                                 記者 賴意晴 / 製表





KY公司5連爆

公司

公司狀況

影響人數

金額(新臺幣)

財報簽證

康友-KY

爆發掏空案

高層集體出走

11,800人

掏空7億

銀行損失至少15億

勤業眾信

凱羿-KY

非常規交易、內控失靈

1,900人

違約金10億

勤業眾信

淘帝-KY

假帳、掏空

18,800人

掏空13.2億

勤業眾信

英瑞-KY

中國子公司出包

3,600人

欠款4.7億

勤業眾信

VHQ-KY

中國逃漏稅

6,000人

呆帳9億

勤業眾信

資料來源:新聞整理、立委高嘉瑜、立委林楚茵          記者 賴意晴 / 製表