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央行升息半碼 重貼現率達1.875%創近8年新高

央行總裁楊金龍(圖)下午舉行記者會說明政策。(中央社)
央行總裁楊金龍(圖)下午舉行記者會說明政策。(中央社)

【記者張原彰/臺北報導】中央銀行在3月23日召開第一季理監事會,決議升息半碼,利率連5升,重貼現率將升至1.875%,創近8年新高紀錄。儘管外界解讀美國聯準會(Fed)已經放緩升息步調,臺灣央行仍升半碼,央行總裁楊金龍強調,主要是要處理通膨預期的問題,而國內貨幣政策的基調為「適度緊縮」。

央行表示,重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升半碼(0.125個百分點),分別由年息1.75%、2.125%及4%調整為1.875%、2.25%及4.125%,自3月24日起實施。

對於做出升息半碼的決策,楊金龍強調,「符合市場預期」。而他被媒體問到,美國聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在3月22日鴿派升息1碼,臺灣央行升息半碼,兩者是否有雷同之處?楊金龍說,他與鮑爾一樣,都是data dependency(用數據評判)。他強調,自己與鮑爾有異曲同工之妙。

經濟成長率估2.21% 低於去年

根據央行發布的最新通膨、國內生產毛額(GDP)成長預測,今年消費者物價指數(CPI)及核心CPI年增率預測值同為2.09%,低於2022年的2.95%、2.61%。同時,央行下修2023年經濟成長率預測值為2.21%,低於2022年的2.45%。

楊金龍說,擔憂產生預期心理,對未來經濟發展不利,是央行升息半碼的主因。他解釋,臺灣在2008年~2020年間的平均通膨率為1%,而去年則為2.95%,這已經比過去高很多。而當高通膨持續一段時間,消費者、企業家在做決策時,會根據通膨預期來定價,這會讓通膨持續高漲,成為央行必須處理的事情。

他說,儘管輸入性通膨壓力降低,供給面的通膨問題已經趨緩,但服務類的通膨在疫情管制鬆綁後升溫,而這類通膨有僵固性,包括:消費娛樂、旅遊與外食費,成為必須關注的面向。

電價上漲的影響比缺蛋大

關於近期雞蛋、電價等價格上漲對物價造成的衝擊,楊金龍坦言,儘管雞蛋漲幅高達四成,但在家庭消費支出的占比其實不高,反而是電價的影響面會更大。由於去年政府已調升電價,今年又再調漲,這會對物價帶來波及效果,特別是對外食費的影響,如果餐廳、飯店跟著漲價,且波及到更大的面向,值得後續注意。

雖然國內很少在出口衰退時升息,但楊金龍強調,現在是特殊時期,儘管臺灣的通膨已經略為降溫,但依然不能樂觀。

對於美國聯準會升息循環可能結束,是否影響到臺灣的升息步伐?楊金龍說,美國與歐洲的升息路徑可能改變,聯準會這次雖然聲稱會維持高利率到年底,但就鮑爾最新的談話來看,他似乎已預留伏筆。

往後央行將關注三大面向

至於臺灣,他表示,接下來央行將關注三大面向:貨幣緊縮的累積影響、主要央行政策的外溢效果,以及歐美銀行危機事件的可能衝擊。

談到歐美金融業如今陷入危機,楊金龍說,主要是歐美通膨率高,必須大幅度升息,而他們以資本市場為主,資產負債表裡投資的占比較高,特別是這次出事的銀行,投資比重處於較高的水準,而升息使得他們成本提高,壓力也跟著增加。

他說,臺灣銀行體系以放款為主,而且銀行業的獲益率、逾期放款比率、適足率與流動性都較為穩定,而且臺灣的升息步調是溫和漸進式的,要注意的反而是歐美升息路徑改變,以及後續的影響。

美或加強金融監管 央行會做好準備

楊金龍說,美國接下來可能會加強金融監管,這等於是緊縮政策,跟提高利率有同樣的作用,這代表全球金融情勢可能跟著緊縮,央行會備妥工具因應。

另外,央行在報告中指出,近期銀行業的流動性問題讓金融體系的壓力升高,但目前還不至於演變成全面性的系統性風險。若民眾對銀行體系信心不足的問題仍持續存在,隨著傳染效應擴大,恐有引發系統性風險的疑慮。美國地區性銀行若經營不善,流動性緊縮,確實不利於美國的經濟與就業,使經濟下行的風險升高。◇