【國際瞭望】黃金投資 警惕1933年歷史重演

黃金價格的飆升應該伴隨著一種令人不安的認知。黃金的驚人表現是一個令人擔憂的信號，表明全球地緣政治、經濟和貨幣環境存在著深刻的問題，或者至少正在醞釀著問題。

投資者紛紛尋求避險，與此同時，以美元計價的風險投資卻持續上漲。各國央行正在增持黃金、減持美元儲備，同時也在為經濟、技術和軍事衝突等做準備。只要持有、買賣黃金合法，它對個人投資者而言就是避險天堂。我們大多數人對此都習以為常。

但是美國人永遠不應忘記，根據第32任總統羅斯福（Franklin Delano Roosevelt, 1882-1945）於1933年4月簽署的第6102號行政命令，美國政府動用強制手段（包括巨額罰款和最高10年監禁的威脅），沒收了普通美國民眾持有、價值約15億美元的金幣、金條和金券。這相當於當時貨幣供應量的約5%，按今天的金融體系流動性計算，約合1.1兆美元。

隨後，在經濟大蕭條和相關的銀行危機期間，美元可以以每盎司20.67美元的人為低位固定匯率兌換黃金。當時任何人都可以走進銀行，要求將手中的紙幣兌換成黃金。由於人們對銀行體系喪失了信心，他們紛紛這樣做，外國政府和對美國黃金儲備擁有索償權的銀行也同樣如此，這導致美國政府和銀行的儲備金大幅減少。

由於美元100%由黃金支撐，且匯率固定，聯邦準備理事會（Fed）無法增加貨幣供應量來幫助緩解信貸危機並阻止美國面臨的通貨緊縮螺旋，因為它沒有黃金儲備。

於是羅斯福總統直接宣布國家進入緊急狀態，以每盎司20美元的價格沒收公民持有的黃金。次年，他便「咻」一聲，迅速將官方兌換率上調67%至每盎司35美元，此舉既能擴大貨幣供應量，又能降低美元在國際貨幣體系中的價值，從而有力支撐了美國出口。

這一切都發生在地緣政治緊張局勢加劇、關稅戰、歐洲重整軍備的傳聞、貨幣競相貶值，及世界各國政府爭相增持黃金儲備的大背景下。聽起來是不是很熟悉？

如今，我們身處一個既相似又截然不同的地緣政治環境。相似之處在於，世界各國正在向「戰時經濟」轉型。各國央行再次大量購入黃金。保護主義（protectionism）和資源民族主義（resource nationalism）盛行。法定貨幣正走向貶值，政府在這種環境下剝奪民眾的購買力，並將通貨膨脹作為一種隱性稅收手段。

我並非暗示美國政府正在考慮沒收黃金。我只是想提醒大家，「黑天鵝」事件往往出乎意料且突如其來。對伊朗採取軍事干預可能就是這樣一種事件，其經濟和金融影響很可能遠超美國對委內瑞拉採取的克制行動。

當黑天鵝事件發生時，衝擊波的傳播模式難以預測。在被認為國家面臨緊急狀態時，各國政府會動用各種手段尋求前所未有的解決方案。

1914年第一次世界大戰爆發、1930年代的經濟大蕭條、1971年時任總統尼克森（Richard Nixon, 1913-1994）「暫時」中止外國銀行和政府將美元兌換成黃金，以阻止外匯儲備外流（這個措施實際上持續了55年），及2008年的全球金融危機都印證了這一點。在此期間，政府的一系列干預措施導致貨幣和金融市場及實體經濟扭曲，這種扭曲的影響一直延續至今。

我們當前正處於一個非常時期。我仍然認為黃金是金融體系的重要組成部分。千百年來，當法定貨幣（紙幣）不可避免的失效時，黃金已被證明是真正的貨幣。但我始終警惕，在國家緊急狀態下，一切都可能發生變化。歷史表明，為了擺脫看似棘手的戰略困境，政府會考慮採取任何行動。（信宇編譯）

——作者威爾克森（Michael Wilkerson）是戰略顧問、投資人和作家。他是風暴牆顧問公司（Stormwall Advisors）和風暴牆網站（Stormwall.com）的創始人。

原文「Gold Investors: Remember1933」刊登於英文《大紀元時報》。