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中東局勢升溫，外界憂心油價大幅波動。台新新光金控首席經濟學家李鎮宇9日表示，短期內確實可能出現石油供給衝擊，但長期不太可能出現停滯性通膨。
國策研究院9日主辦2026中國兩會與台、美、中變局座談會。對於近期中東局勢升溫，全球最重要石油運輸通道之一荷姆茲海峽的運輸可能受阻，外界擔心油價大幅波動而引發停滯性通膨，李鎮宇認為，目前較可能形成短期的供給衝擊，而非長期的停滯性通膨，主要有三大理由，包括能源供給已經多元化、能源結構正在去石油化、經濟結構早已不同。
首先是能源結構已大幅改變。1970年代全球能源主要依賴石油與煤炭，現今能源來源更加多元，包括天然氣、核能以及太陽能、風力、水力等再生能源，石油對經濟的絕對影響力下降。
其次是全球產油地區更加分散。過去的石油供應高度集中於中東，但隨著頁岩油技術發展，美國已成為全球最大產油國，非洲與歐洲等地也有新的油氣供應來源，能源供給不再像過去那樣單一。
第三是產業結構發生轉變。1970年代全球經濟的核心產業是石化與重工業，如今最關鍵產業是科技、半導體與人工智慧，其成本結構與油價關聯度相對較低，油價波動對經濟的衝擊不像過去那樣直接。
談到台灣的經濟前景，李鎮宇認為，重點不在國際油價，而是美國雲端服務供應商（CSP）這類科技巨頭的資本支出，「只要這些科技企業的投資動能維持穩定，台灣整體經濟受到油價衝擊的程度可能相對有限。」相較於過去由石油主導的「能源決定論」，未來更可能由人工智慧與半導體代表的「算力霸權」決定經濟與地緣政治的走向。
至於中東衝突是否影響美中競爭格局？是否會讓美國總統川普在即將登場的「川習會」讓步？李鎮宇研判，川普不僅不會對中共妥協，還會更謹慎的避免讓中國取得人工智慧、量子運算等關鍵科技技術。
中共則是因為短期無法在先進製程突破，就會在成熟製程擴大產能，以低成本大量供應晶片方式建立全球市場的影響力；另一項策略就是控制鎵、鍺與稀土等關鍵礦產。◇
