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《財富》日前公布2026年中國500強排行榜，國有企業仍牢牢占據中國經濟核心位置，民營企業占比與排名持續下滑，而房地產業則出現斷崖式衰退。分析認為，過去6年榜單顯示，中國經濟「國進民退」持續加速。
這500家上榜的中國公司，2025年總營業收入為14.26兆美元，與2024年上榜公司相比，僅增長約0.3%；淨利潤較上年增長約5%。2025年中國GDP總量為19.63兆美元，今年榜單中500家公司的收入總和接近中國當年GDP的3/4。《財富》中國500強，由美國財經雜誌《財富》（Fortune）及其中國／亞洲團隊（財富中文網）主辦並發布。
500強的前三名為國家電網、中石油、中石化，前100強中，央企、國企占了八成，民營企業僅占兩成。行業集中在能源、電力、基建、金融等領域，顯示央企處於絕對壟斷地位。
中國500強企業的前三名為國家電網、中石油、中石化，前100強中，央企、國企占了八成。示意圖。（Ed Jones/AFP）以「國家電網」為例，其幾乎壟斷中國的輸配電網絡，依靠龐大的市場，獲取巨額的收入，年營收5,553.7億美元，較前一年同期增長1.3%；利潤111億美元，年增長率10.7%。排名最高（第9名）的民企京東集團，其年營業收入為1,821億美元，雖然年增長13.1%，但利潤只有27億美元，暴跌了52.5%，利潤率僅為1.5%。
中國問題專家Mike Li分析認為，排名前段的企業行業，高度集中在傳統工業領域、能源、基礎設施、製造供應鏈，而不是科技領域以及消費服務類等行業；但科技領域也在迅速趕上，這是一個值得關注的情況。
在地域分布上，中國500強企業總部高度集中於北京、深圳、上海、杭州。其中，北京占絕對優勢，上榜企業92家，而在營收與利潤方面更是遙遙領先。Mike認為，這顯示出中共對核心支柱行業的絕對控制。
Mike分析說，若以過去6年（2020至2026年）間《財富》中國500強排名變化來看，則可看出一個明顯趨勢：曾經代表中國民營經濟的企業退出榜單、排名大幅下滑，尤其集中在房地產、傳統製造和網路相關行業；與此同時，央企、國企在能源、金融占比增加。
Mike強調，這一變化，正好與中共所謂「做大做強國企」的經濟政策相吻合。一直以來，榜單前10名基本由國家電網、中國石油、中國石化、中國建築以及四大國有銀行等大型央企占據，顯示中國經濟仍以國有資本為主導。近年來，能源、金融等傳統行業營收增速趨緩，榜單前段排名雖然穩定，但成長性已明顯不如新興產業。
中石化。（Hector Retamal/AFP）房地產行業大洗牌
《財富》刊文指出，雖然國有企業仍穩居榜首，但增長速度已顯疲態，而房地產行業則遭遇前所未有的大洗牌，碧桂園、萬科、綠地等領頭房企營收跌幅普遍超過30%，排名斷崖式下滑，成為榜單中最大的失意陣營。而恒大則跌出排行榜。
新興能源汽車產業正快速崛起。2020年仍屬新興力量的新能源車企業，在之後6年間，比亞迪、小鵬汽車等排名快速上升。此外，AI與高端製造開始取代網際網路，成為新主角。2020年前後，中國企業最受矚目的是阿里巴巴、騰訊等，而到2026年，《財富》認為榜單最重要的新現象已轉向AI硬體供應鏈、半導體、電子製造、算力基礎設施等企業。
繼房地產及所謂「新質生產力」之後，AI似乎成為中共新的救命稻草。不過，國際投行高盛表示，AI產業難支撐中國經濟增速。財新網21日報導，高盛首席中國經濟學家閃輝在一場媒體交流會指出，高科技及AI產業規模較小、增速較快，對GDP帶動相對可觀，但當產業繼續發展，增速將放緩，屆時對整體GDP的貢獻將走弱，可能逐步降至30%以下，整體趨勢並不樂觀。◇
