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中國房地產市場持續低迷不振，中共官方推出首套房貸貼息政策，並設下三道門檻，各大機構紛紛作出反應，相關話題也引發熱議，有職業投資人質疑：「到底是幫你上車，還是讓你上套？」
9月29日，中共財政部、中國人民銀行和金融監管總局聯合發布通知，自10月1日起，在全國範圍內實施居民購房貸款貼息政策，暫定實施1年。
據通知，享受貼息須同時滿足三項條件：一是使用新發放的商業性個人住房貸款購買首套住房，不含存量貸款置換，首套住房認定涵蓋新房與二手房；二是所購住房建築面積不超過120平方公尺；三是所購住房總價不超過150萬元（人民幣，下同）。
按照政策，符合條件的個人住房貸款，貼息比例為年化1個百分點，單戶可享受貼息的貸款本金最高100萬元，貼息期限最長5年。也就是說，如果購房者符合全部條件，並按照最高100萬元的貼息貸款額度計算，在符合政策規定的情況下，每年最高可獲得相當於1萬元的利息補貼。
目前，中國房地產市場持續低迷。根據中指初步統計，2026年前三季，重點100城新建商品住宅成交面積較去年同期下降約10%，9月重點城市新建住宅銷售面積較去年同期下降約7%，第三季整體較去年同期下降約5%。
時政觀察人士夏言認為，政策通過對房源屬性和貸款類型設置硬性指標，透露出當局救房市的意圖；但據機構計算，如果新房貸、存量房貸全面貼息1%，每年開支可能超過3千億元；如果針對新房貸，總開支最多400億元。中央財政如何籌集這筆預算外資金，目前還不清楚。
國際機構：更像政策宣傳
針對官方最新推出的房貸貼息政策，澳新銀行大中華區首席經濟學家邢兆鵬表示，房地產政策力度令人失望，此前預期是至少應該涵蓋一線城市，但從150萬的門檻看來，頂多到三線城市。花旗認為，與其說該政策能實質性提升購房能力，不如說它更有助於改善居民對房價的預期。經估算，政策僅能為首次購房者減少約13%的房貸。
歐亞集團稱，新政策主要屬於邊際性的刺激措施，力度比較有限。給人的感覺更像是政策宣傳，而不是一個能夠明顯改變市場走勢的重大政策。該集團認為，當前無論是降低購房成本還是公積金支持等需求端措施，市場效果都已明顯減弱；如果中央層面不採取更有力度的措施幫助化解房企債務風險，僅依靠現有政策很難扭轉房地產市場疲弱局面。
總部位於英國倫敦的獨立宏觀經濟與投資研究機構TS Lombard分析道，政策落後於預期。最新政策能緩解購房人的流動性壓力，卻不能消除他們對房價可能下跌的恐懼和對未來收入不確定性的擔憂。
花點小錢撬動老百姓花大錢
當天，「購房貼息150萬」的話題衝上微博熱搜，並一度登頂。家事法律工作者「紅髮橙子」發文表示，「和國補一個思路，想著通過花點小錢撬動老百姓花大錢，怎麼說呢，這麼做不會創造新的需求，最可能是提前釋放需求，或者說本來就想買房的意外有點收獲能省點錢，僅此而已吧，該買的還會買，不買的也不會因為這點錢就去買。」
財經博主「勢之為重」表示，「誰會為了最高5萬元的貼息去買一套150萬以下的房？應該是本來就有剛性需求要買房卻正在猶豫的人，首套不僅限於新房，二手也涵蓋，除了一線之外，150萬如果買二手房可選擇的餘地就太大了。新政對於新房和二手房去化都是利好，但是否能扭轉市場對於房地產下行的預期還需要再觀察。」
北京友誼醫院血液科醫生「大火醫生」發文稱，前兩天房地產股漲可能就是這個原因，「買不起房不可能是因為這幾萬塊錢的利息，是沒有頭期款和每月還款吧 。」
職業投資人「颯颯肖」發文質疑，「貸款150萬，貼息1個點，一年省1.5萬，每月少還1,250元。但算筆總帳：150萬貸30年，總利息差不多100萬，貼息一年只是杯水車薪。真正卡住脖子的從來不是那1,250元，是150萬本金怎麼還？是未來30年收入能不能穩住？政策是好政策，但別指望靠它扭轉預期。月供少1,250，可背上150萬債務，你就得祈禱別失業、別生病、別降薪。到底是幫你上車，還是讓你上套？」◇
