loading...
全球債市拋售潮加劇，美國最長天期公債殖利率連續第6個交易日走高。彭博報導，30年期美債殖利率在29日升破5.59%，一度達到5.61%，觸及2002年網路泡沫破裂以來最高水準。
彭博指標顯示，美國國債今年迄今已下跌2.6%，相較之下，去年則上漲6.3%。在29日，10年期殖利率升至5.24%，為2007年以來最高；兩年期殖利率約為4.9%，是最後一個殖利率仍低於5%的主要年期債券。
報導指出，美債市場正陷於已持續數個月的拋售潮。全球政府債券市場普遍遭到拋售，主因與中東戰爭相關的高油價衝擊全球經濟，讓投資人押注包括美國聯邦準備理事會（Fed）在內的各國央行將進一步升息。
另外，企業大量發債使得市場承壓，報導說，在美國，企業活動大幅成長，並發行公司債籌資，進一步助長了這波公債拋售潮；與此同時，雅迪尼研究公司（Yardeni Research Inc.）表示，日圓融資套利交易平倉也在助長這波拋售。
有人則看到機會，認為之後可能出現利空出盡。華爾街老將畢昂可（Jim Bianco）6年來首次轉而看多美債；長期債券投資者伊戈（Chris Iggo）也說，在經歷4年艱難時期後，債券有望反彈。
加拿大皇家銀行藍灣資產管理公司（RBC BlueBay Asset Management）投資長道丁（Mark Dowding）亦認為，全球債市這輪拋售已經過頭。
此外，CNBC報導，近年對沖基金正在增加持有美債的比重，美國財政部金融研究辦公室上月指出，截至2025年底，對沖基金持有的美國公債現金規模將達2兆美元，幾乎是5年前的3倍。
在二級市場交易的可流通美國國債規模約28.9兆美元（約新台幣921.04兆），對沖基金占比達7%。
國際清算銀行今年稍早則警告，對沖基金逐漸成為政府公債市場核心中介機構，但公債對槓桿及短期回購融資的依賴，可能更容易受到突然的去槓桿影響。對沖基金在美債市場中既提供流動性，也可能成為系統性風險的來源，如何平衡好，會是市場與監管機構關注的議題。◇
