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美國期中選舉民主黨大勝，地方反對資料中心興建聲浪升高，引發市場擔憂AI基礎建設投資恐受監管牽制，連帶衝擊台灣供應鏈。專家6日分析，目前市場反映的仍以短期情緒為主，已取得許可、動工的資料中心建案不受影響，真正可能受到衝擊的是2028年後的新建產能。
（美國期中選舉結果引發關注，除了翻轉德州等共和黨傳統票倉外，德州民主黨籍州長當選人伊諾霍薩(Gina Hinojosa）選前主張暫停資料中心開發，並要求業者先提出保障居民權益的措施；喬治亞州等資料中心重鎮也出現政黨輪替，引發AI投資疑慮、使各國股市狂洩。
統一投顧首席經濟學家呂政道接受《大紀元》採訪指出，市場原先雖預期民主黨可能在選舉中有所斬獲，但沒料到勝選幅度如此大，尤其民主黨對AI監管相對謹慎，投資人擔心未來資料中心審查趨嚴，可能拖慢新建案進度，影響AI供應鏈訂單動能，使美股、台股等主要股市出現跳水。
呂政道認為，這波疑慮不代表美國AI建設立即踩煞車。以德州為例，目前已開工、預計2027年底前完成的資料中心約有50GW，既有建案不至於受到影響；較大的變數在2028年後新增產能，部分案子可能因審查延長8至12個月，預估約有三成新產能面臨延宕風險。
資料中心監管爭議也反映AI投資進入新的階段。呂政道說，隨著大型資料中心用電、用水需求增加，地方居民開始關注電價上漲及公共建設成本由誰承擔，民主黨主張業者應分攤電網升級等費用，而非將成本轉嫁給一般民眾。他說，這使市場開始重新評估，美國AI基礎建設能否按照原先預期擴張。
不過，呂政道強調，AI發展仍是美國核心戰略，相關法規及地方利益如何協調，還需要兩黨進一步討論，因此現階段不宜過度解讀監管疑慮。以今年來看，四大雲端服務供應商（CSP）資本支出合計仍逾8千億美元，訂單及出貨尚未有明顯變化，拉貨力道是否轉變，真正觀察時點可能落在明年下半年。
呂政道提醒，台股近期融資水位偏高，除了美國選舉帶來的外部變數，籌碼尚待沉澱，也是近期盤勢波動原因之一。至於台灣GDP成長是否難守10%，他回應，目前距離年底不足2個月，應不至於有嚴重衝擊，但明年遇高基期，仍有待後續觀察。
美股AI類股賣壓則已從晶片延伸至電力設備及資料中心業者。CNBC財經節目主持人克雷默（Jim Cramer）5日示警，AI類股跌勢可能尚未結束，市場目前最大的問題在於無法確定資料中心最終建置規模及進度，不容易評估相關企業估值。
克雷默認為，這波修正並非重演2000年網路泡沫，許多AI企業已有實際營收及獲利，但股價先前漲幅過大，市場正重新檢視成長預期；部分高度仰賴借貸擴張資料中心的新興業者，若建案延後、收入無法如期進帳，恐將面臨現金流及償債壓力。◇
