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去年年初至今，已有十幾家央行採取降息政策，每當有央行降息的消息傳出，總讓市場擔心全球貨幣競相貶值探底，終將引爆貨幣戰爭，最後沒有任何贏家。
今年1月以來，全球央行降息動作頻頻。其中，瑞士央行宣布結束3年來的瑞朗與歐元掛鉤政策，導致瑞朗兌歐元竄升，震撼市場。其後，印度、埃及、祕魯、丹麥、加拿大和俄羅斯央行也都突然宣布降息，成為加入貨幣戰的最新成員。
澳洲央行3日無預警降息1碼（0.25%），基準利率來到2.25%的歷史新低。4日，中共央行也宣布調降存準率50個基本點至19.5%，為2012年5月以來首見。羅馬尼亞央行同日也宣布調降貨幣政策利率0.25個百分點，達到歷來最低的2.25%。
野村證券全球市場策略師蘇巴拉曼預期，在全球通縮、中國降溫和出口不振的情勢下，各國央行動作頻頻，未來將有更多的央行出奇不意地降息或採量化寬鬆（QE）政策。在中國、泰國、韓國、印度和新加坡等國央行的下一步都將是市場焦點。
匯市波動加劇 終無贏家
全球央行競相降息，使匯市波動加劇，導致交易成本增加、降低跨國企業的競爭力；而且會抑制資本和投資流動，套利也將缺乏吸引力。
美銀美林證券策略師胡大衛日前提出的報告中提到：「疲軟的貨幣短期可能有助推動國家經濟，如果大家都在玩同一個遊戲，這可能反過來殃及全球貿易，且增加資本流動成本。」
自金融危機以來，全球央行一直試圖緩解復甦艱難的壓力。尤其今年全球經濟成長普遍預估疲軟。胡大衛說：「如果每個人都在打壓本幣匯率，而你不這麼做，那麼你的貨幣就會升值，從而影響競爭力。」胡大衛預測，各國央行紛紛降息，恐掀起一場全球性的貨幣戰爭，最終都是輸家。
寬鬆貨幣起初由聯準會（Fed）帶頭，自2008年底以來即採接近於零的基準利率。去年10月Fed終於決定結束購債計畫，該計畫致使其資產負債表膨脹至4.5兆美元。如今Fed決定將開始緩慢升息，而其他央行卻紛紛開始採行降息寬鬆措施。
股神籲美緩升息
在市場一片預期Fed可能在年中升息的氛圍中，股神巴菲特和前通用電氣（GE）執行長韋爾奇4日不約而同地呼籲美國應該延後升息時程。
韋爾奇在接受CNBC訪問時表示，Fed在當前的經濟環境下升息很「瘋狂」，因為現在油價出問題，還有強勢美元扼殺出口。升息只會導致美元更強，出口加速滑落。尤其當全世界都在寬鬆的此時，升息只會重創美國經濟。
巴菲特則在福克斯電視台受訪時稱，在此時升息會讓強勢美元問題惡化和資金湧入美國，也會對全球造成許多衝擊。◇
