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台股近期站上4萬點大關，證券交易稅收同步攀升，金融總會也提出稅制建言，主張將當沖證交稅減半措施常態化，並重新檢視銀行與保險業適用的5%金融營業稅。不過，學界對此看法分歧，有學者認為當沖降稅已達活絡市場目的，應檢討退場；也有學者主張，若政策突然恢復原稅率，恐對市場造成劇烈衝擊，應採漸進調整方式。
金融總會近期在20週年專刊中指出，銀行與保險業目前適用5%金融營業稅，不利國際競爭力，應重新檢視；同時認為當沖交易稅減半有助提升市場流動性，建議將其常態化。由於台股守住4萬點，加上當沖降稅於2027年底落日，相關議題再度受矚。
盧陽正：恢復原稅率或如暴力升息
銘傳財金系專任教授盧陽正接受《大紀元》採訪指出，當沖降稅政策有特殊時空背景，包括疫情期間市場流動性不足，以及美國聯準會暴力升息帶來衝擊，政府希望透過稅率減半來增加市場交易動能，政策實施後，確實也帶動台股流動性提升。
盧陽正表示，隨著台股已站上4萬點，當初支撐降稅的部分背景因素確實有所消退，政策有檢討空間。但他認為，不宜一次性恢復原稅率，若當沖證交稅直接從現行千分之1.5回到千分之3，效果恐如同美國過去暴力升息，對台股造成重大衝擊。
盧陽正說，因為市場會將此解讀為利空消息，可能會讓台股交易量快速萎縮，並大幅修正部分產業股價，建議政策若要退場，應採階段式調整，例如先從千分之1.5調高至千分之1.75，再視市場反應逐步調整至千分之2或更高，避免市場過度震盪。
陳國樑：降稅常態化或鼓勵套利
政大財政學系教授兼系主任陳國樑則對當沖降稅常態化持保留態度。他告訴《大紀元》，從近年研究結果來看，當沖降稅後，台股波動度有擴大趨勢，市場風險同步提高，未必有利市場健康發展。
陳國樑表示，金管會近日公布當沖占交易比重占整體市場逾五成，市場短線套利氛圍濃厚，值得檢討。他認為，當初政府推動當沖降稅是為了提升量能，但台股近期成交量每天超過新台幣一兆元，這項租稅優惠應該要考慮退場機制。
陳國樑也質疑，當沖降稅真正受益者多為大戶，一般散戶未必因此獲利，反而可能因市場波動加劇，承擔更高風險。他說，依照財政紀律法精神，所有租稅減免都應設有期限，並以達成政策目的為原則，不應該無限期延長。
針對外界稱「當沖降稅導致股市賭場化」的說法。盧陽正指出，台股站上4萬點非單純市場投機資金炒作，也有企業獲利同步創高的基本面，市場本益比若維持在相對合理的區間，不是將理由都搭在當沖降稅上。他說，若市場完全沒有投機交易者，避險需求也不可能轉移，不利於市場正常運作，這些都應該審慎評估。
除當沖降稅外，金融營業稅議題也引發討論。陳國樑表示，金融營業稅原本就是5%，後來因應金融業不良債權問題，政府才一度降至2%，讓金融業有空間打消呆帳，如今銀行與保險業稅率調回5%，只是回到原本制度，不宜扭曲歷史脈絡。◇
