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台灣央行上週以「偏鷹派」形容貨幣政策立場，學者認為，這反映出政府對於通膨風險的憂慮並未解除，短期內降息空間相當有限。不過，在美國聯準會（Fed）尚未明確轉向，加上台灣年底九合一選舉將至，央行採取緊縮措施的時間點可能在選舉之後。
文化大學國家發展與中國大陸研究所教授陳松興接受《大紀元》採訪指出，雖然近期中東局勢暫時降溫，但能源、天然氣、運輸及肥料的供應鏈仍存在不確定性。目前市場看到的核心消費者物價指數（CPI）數據或許相對溫和，但若將能源與糧食因素納入考量，民眾實際感受到的通膨壓力更高。
他說，台灣近年透過補貼機制平抑物價，讓中油吸收部分國際油價漲幅，使物價漲勢未如部分國家明顯。不過，由於台灣的能源及糧食來源多數仰賴進口，若國際原物料價格維持高檔，仍將持續對國內通膨形成壓力，成為下半年通膨的重要變數。
針對台灣央行此次強調偏鷹立場，陳松興分析，這代表央行已意識到未來通膨未必能如預期般快速回落，包括近期國際貨幣基金（IMF）及亞洲開發銀行（ADB）對通膨的預測均有上調跡象，央行研究部門也應掌握類似趨勢，提前釋出警訊。
陳松興認為，台灣短期內不急於升息，第一個原因是台灣貨幣政策向來高度關注美國動向，聯準會沒有進一步行動，台灣獨自升息的機率較低。其次，11月分別遇上美國期中選舉及台灣九合一大選，若過早收緊資金環境可能衝擊金融市場與民間景氣，預期選前央行可能以觀察為主，升息時點比較可能在選後。
值得注意的是，升息可能牽動新台幣升值，影響台灣產業的出口競爭力。陳松興表示，台灣出口主力集中於半導體與AI（人工智慧）供應鏈，高科技產品的議價能力較強，匯率影響相對有限，但是傳統產業可能受傷較深。隨著AI投資持續挹注台灣，外資若持續布局台灣相關資產，仍可望支撐新台幣的表現。◇
