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中國恆大集團等大型房企陸續爆發債務違約，引發全球股市動盪。據彭博報導，截至10月29日，中國房產信息集團（CRIC）排名的營收前30大的房產商中，有2/3已踩到房企融資規則的「三道紅線」，恐引發更多房產商債務違約的疑慮。
為避免房市泡沫化，中共於2020年8月訂出房企融資規則的「三道紅線」，包括房產商剔除預收款後的資產負債率大於70%、淨負債率大於100%及現金短債比小於1，房企須在3年內全面完成符合「三道紅線」調整。並在同年底，加碼限制房產業者的負債規模、還有借貸上限。
管制手段公布後，靠著借款「槓桿」致富的房產商，瞬間面臨金流短缺，據中國媒體統計，包括恆大、花樣年以及新力集團在內，光是今年就有超過300家不動產業者傳出經營不善，連帶影響鋼鐵和建材機械產業。
根據CRIC的數據，負債超過3千億美元的恆大集團和負債累累的中國鐵道建築集團，都踩到「三道紅線」中的2道。累計今年以來共有恆大集團、當代置業等9家房地產開發商爆發債務違約。
野村控股分析師預估，中國開發商在景氣大好的時候共舉債逾5兆美元。這個債務規模較2016年年底幾乎增加1倍，也比全球第三大經濟體日本去年的整體經濟產值（GDP）還要高，全球市場正在為中國可能出現的一波違約潮做準備。
中國房地產龍頭企業陽光城也於10月28日晚間發布三季報，前三季度，陽光城實現營收413.33億元（人民幣，下同）。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤8,670.14萬元，同比下降96.89%。
第三季度，陽光城多項財務指標下滑；營收114.01億元，同比下降18.24%；歸母淨利潤9.19億元，同比下降11.57%；扣非淨利潤為虧損17.52億元，同比下降274.27%。
就在陽光城發布第三季報當日，公司遭惠譽下調評級。其長期外幣發行人違約評級（IDR）從「B+」下調至「B-」，展望為「負面」，陽光城的高級無抵押評級從「B+」下調至「B-」，並維持「RR4」回收率評級。◇
