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過去三週，日本、歐洲和中國等全球三大經濟體密集推出各自版本的寬鬆政策，想傚法美國三輪QE（量化寬鬆）的成功案例，全球股市聞訊大漲。但專家擔心，由於各國問題不盡相同，這個遲來的印鈔計畫恐未對症下藥。
CNBC新聞網報導，傳統上，這種印鈔政策會導致通貨膨脹。但聯準會（FED）自2009年3月至2012年9月三輪QE計畫，購債3.5萬億美元成功挽救經濟後，物價漲幅竟仍低於2%目標，且無明顯工資上漲。
反觀日本卻一直是印鈔失敗的前車之鑑。日本近期公布GDP連續兩個季度衰退，「安倍經濟學」射出的三支箭似已到強弩之末。
在歐洲，10月物價僅上漲0.4%，遠低於通脹目標2%，表明經濟增長力道虛弱，通縮的警報已然響起。歐洲央行（ECB）的降息動作一直投鼠忌器。許多德國民眾反對信貸寬鬆政策，認為那是對歐元區邊緣國家的「紓困」。
《華爾街日報》報導，暢銷書《金融列王記》（Lords of Finance）作者艾哈密特（Liaquat Ahamed）認為，日本的問題在於國內經濟高度無效率，歐洲的問題在於政策分崩和銀行體系脆弱。他們仿傚美國寬鬆，恐不對症。
而中國為刺激經濟，中共在2008年全球經濟危機時投入數兆美元興建交通、電廠、高樓大廈等基礎建設，但因過度建設，大部分項目無利可圖，很可能成為壞帳。
香港採購商Essex Manufacturing公司的營運兼財務長鮑姆（Peter Baum）稱，中共央行的意外降息顯示中國經濟的降溫快過官方預期，製造業產能嚴重供過於求。
他還說，人民幣升值25%，廠商普遍面臨成本上升壓力。工廠主因債務問題擬出售廠房，但因房市不好求售無門，生產的產品又無需求，他們的債務終將成為金融體系的壞帳。◇
