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「美元適度升息，把純粹因為貨幣所造成的不好結果減緩，這是好事。」蔡明芳說，不過，美國的經濟有沒有好到讓美元升太快，然後它升起的速度對各國衝擊如何，還需要進一步觀察。美元升太快一定會對各國造成不小影響，但美元升息已經可以預期，當一件事可以預期，衝擊會比較有限。美國如果把利息拉起來，會讓美元比較正常化，對世界金融市場來說比較健康。
對於美國資金緊縮會不會把外資、熱錢都吸引到美國，蔡明芳表示，美國這幾年已經放太多錢出來，這樣的做法慢慢循序漸進把錢收回美國，一下子衝擊也不會太大，而且大家都已經預期美元會緊縮，在外流浪的熱錢就會變少，也不會有禿鷹盤旋。禿鷹盤旋通常是有不確定性，但現在大家看到美國政府的動作，在無法確定可以產生獲利空間的情況下，禿鷹自然就少，投機客也不會想去動腦筋。
相較於中國對金融市場祭出鐵腕，美國總統川普打算鬆綁金融法規；美國資金緊縮，對中國、台灣可能的影響，蔡明芳表示，如果美元緊縮，美元可能有升值問題。中國現在對資金做控管，美元升值人民幣會貶值，中國控管資金的壓力可能更大。美元沒有動作時，中國資金都外逃了，美國如果把資金抓得更緊，中國資金外逃誘因會更強，中國金融恐怕會產生更大隱憂。
美國升息 台幣獲得喘息空間
現在資金一直流入台灣，跟台灣有沒有加入共同申報準則（CRS）、國際反洗錢之類協定有關；資金進來台灣，有個好處是可以避稅，很多資金往台灣跑，造成新台幣相對強勢。蔡明芳說，台灣以出口為主，如果美元升值，新台幣繼續升值的壓力就不會那麼大，對台灣來說不見得是壞事；而美元接下來會升息，如果美元變得比較有價值，更多的錢往美國去，台灣經濟短時間衝擊不大，也會有一些喘息的空間。
蔡明芳指出，中國加強金融監管的做法，會累積窠臼，讓他們的經濟問題更形嚴重，房市等泡沫更慢爆發，因為中國就是一直逃避問題不處理。美國過去長時間把通膨輸往世界各國，造成世界各國的壓力。美國營造低劣環境，讓世界各國也不敢隨便亂動他們的貨幣，導致世界各國貨幣跟著美元一起貶值， 最後通貨膨脹也倒給其他各國；美國緊縮資金，讓國際貨幣可以比較正常一點。
金融海嘯 「可能從中國開始」
對於美國這次鬆綁金融法規，跟2008年次貸海嘯之前法案有何不同，會不會重演金融海嘯，蔡明芳表示，金融海嘯很難說，但如果發生，可能會從中國開始，因為中國現在問題最大。如果美國繼續緊縮資金，可能會引發中國金融危機，因為中國本身現在貨幣市場上已經出了問題，而它有一套它自己運作的機制。
蔡明芳說，美國緊縮資金流動再鬆綁金融法規後，美元會走強，新台幣就比較不會持續升值，美國聯準會如果緊縮貨幣，一旦緊縮貨幣就把美元收回來，比如說美元升息，美元就會流回美國，大家會把新台幣丟掉換成美元，新台幣的供給就會增加，需求不變供給增加，新台幣的價格就會跌下來，新台幣就會有貶值的空間，不會像現在一直升值，對台灣目前以出口為主的產業，當然獲得短暫喘息的空間。
對於台股會不會持續站在萬點？蔡明芳認為，要看相對的力道，很難直接判斷。因為一旦有把資金拉出去的壓力，股市漲的幅度或漲的力量就不會那麼大。現在多了把資金拉出去的力量，台股的漲勢就會受到影響，但會不會讓整個股市反轉向下，這個不一定。◇
